華夏基金顧鑫峰。受訪者供圖
自2021年11月以來(lái)，北交所開(kāi)市已經(jīng)三周年。在資本市場(chǎng)的關(guān)注、呵護(hù)中，北交所度過(guò)了嬰兒般的三年，更是精彩紛呈的三年。
作為從2021年開(kāi)市就管理北交所主題基金的基金經(jīng)理，一路跟隨、陪伴，感慨良多；如果用一個(gè)關(guān)鍵詞概括，就是“變化”。我們親歷了北交所過(guò)去這三年的變化，量的變化，質(zhì)的變化，市場(chǎng)影響力的變化，并樂(lè)見(jiàn)其未來(lái)更多的積極變化。
量的變化，質(zhì)的變化，市場(chǎng)影響力的變化
量的變化，北交所上市公司數(shù)量從剛開(kāi)市時(shí)的81家，到目前的257家，擴(kuò)大了3倍；日成交額，從初期的不足10億，到近期最高時(shí)超過(guò)500億，擴(kuò)大了50倍；不要小看這500億的成交額，占全部A股成交額的比重已經(jīng)超過(guò)了2%；從換手率的角度看，近期北交所的換手率已經(jīng)大幅超過(guò)了滬深，從這個(gè)角度看，一直以來(lái)困擾廣大投資者的流動(dòng)性問(wèn)題在市場(chǎng)力量的影響下，已經(jīng)迎刃而解。
比量的變化更為重要的是質(zhì)的變化。我們欣喜地看到，伴隨著北交所的發(fā)展壯大，越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)的公司選擇來(lái)北交所掛牌上市。北交所新掛牌公司行業(yè)屬性越來(lái)越高精尖，收入利潤(rùn)體量越來(lái)越大，行業(yè)地位越來(lái)越高，有不少是行業(yè)龍頭企業(yè)。這些變化，機(jī)構(gòu)投資者可能感觸更深。
我們研究AI行業(yè)的服務(wù)器液冷細(xì)分領(lǐng)域，發(fā)現(xiàn)核心龍頭企業(yè)是北交所公司；研究膠原蛋白行業(yè)，發(fā)現(xiàn)行業(yè)唯一拿到三類器械證的企業(yè)是北交所公司；研究干法電極設(shè)備和固態(tài)電池設(shè)備企業(yè)，發(fā)現(xiàn)北交所公司走在行業(yè)創(chuàng)新的前列；研究算力運(yùn)維和服務(wù)行業(yè)，發(fā)現(xiàn)細(xì)分龍頭也在北交所。
這樣的現(xiàn)象越來(lái)越多，越來(lái)越普遍；投資者們最初往往不是奔著北交所來(lái)的，但在研究具體行業(yè)的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的公司來(lái)自北交所。就這樣，越來(lái)越多的投資者被吸引到了北交所，這就是市場(chǎng)的力量。
伴隨著量和質(zhì)的變化，隨之而來(lái)的一定是影響力的變化。這兩年北交所的市場(chǎng)影響力正以指數(shù)級(jí)的速度在擴(kuò)大。剛開(kāi)始北交所公司數(shù)量少，體量小，成交不活躍，成交額占整個(gè)A股的千分之一左右，其影響力微乎其微?，F(xiàn)在北交所的日成交額擴(kuò)大了幾十倍，以11月12日為例，成交額超過(guò)1億元的公司達(dá)133家，超過(guò)了一半；且北交所股票彈性較大，理論上一天可以漲30%，幾個(gè)交易日就有翻倍的概率。
這樣的機(jī)制極大地吸引了市場(chǎng)上的活躍資金，北證50指數(shù)從600點(diǎn)到目前的1300多點(diǎn)，僅用了不到兩個(gè)月時(shí)間。作為一個(gè)寬基指數(shù)，這個(gè)漲速放在全球任何一個(gè)市場(chǎng)都是罕見(jiàn)的。當(dāng)前，打開(kāi)諸如天天基金等基金銷售平臺(tái)APP，北交所類的產(chǎn)品都經(jīng)常見(jiàn)諸首頁(yè)，且經(jīng)常出現(xiàn)在廣大基民前十大搜索關(guān)鍵詞中。目前，大部分北證50成分基金都大額限售，投資者的熱情和關(guān)注度可見(jiàn)一斑。
展望未來(lái)，將看到北交所更多的積極變化
展望未來(lái)，我們將看到更多的積極變化。一個(gè)證券市場(chǎng)的發(fā)展壯大，離不開(kāi)時(shí)代的紅利，離不開(kāi)政策的呵護(hù)和對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的擁抱。在這方面，北交所有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。作為專精特新企業(yè)的搖籃，服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，在這輪產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、新質(zhì)生產(chǎn)力快速涌現(xiàn)的時(shí)代，北交所的定位可以說(shuō)是把準(zhǔn)了時(shí)代的脈搏。
回顧過(guò)往，每一輪牛市中，漲幅大的板塊和指數(shù)往往是最契合時(shí)代脈搏的那一個(gè)；諸如2005至2007年的牛市中的上證指數(shù)和2013年至2015年牛市中的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。如今，北證50指數(shù)2個(gè)月翻倍，自去年四季度以來(lái)第二次讓投資者領(lǐng)略了其彈性、爆發(fā)力；在接下來(lái)的牛市中，不敢說(shuō)漲幅有多大，但一定會(huì)激動(dòng)人心，精彩紛呈。作為主題基金的基金經(jīng)理，我們也是摩拳擦掌，樂(lè)見(jiàn)其成。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對(duì) 趙琳
