近期，又有銀行悄然調整了部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級。建設銀行本周（2月10日）在官網(wǎng)上發(fā)布公告稱，已調整部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級。
建設銀行表示，這是“為切實履行適當性義務，保護投資者權益，遵循產(chǎn)品風險等級評定孰高原則”進行的調整。而在該行公布的名單中，21只公募基金的風險等級均被調高。
這并非銀行首次調整代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級。去年年中，包括建行在內的多家銀行就曾集中調整過部分代銷的公募基金產(chǎn)品風險等級。
業(yè)內人士表示，銀行會動態(tài)調整公募基金的風險等級，這也是為了讓產(chǎn)品等級更加適配客戶的風險承受能力，履行銀行客戶適當性的義務。此次作為國有大行的建行率先調整，或將在業(yè)內起到示范作用，預計其他銀行也將跟進調整。
銀行動態(tài)調整風險等級 20余只公募基金風險等級被上調
此次建設銀行調整的21只公募基金，分別來自7家不同的基金公司。5只公募基金的風險等級從R2（中低風險）調整至R3（中風險），包括了多只養(yǎng)老基金產(chǎn)品，如富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y類、易方達匯享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y類。
其余16只公募基金產(chǎn)品的風險等級均從R3（中風險）調整至R4（中高風險），如易方達龍頭優(yōu)選兩年持有期混合型證券投資基金C類、南方成長先鋒混合型證券投資基金A類等產(chǎn)品。
按照監(jiān)管機構發(fā)布的《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》規(guī)定，根據(jù)風險承受能力的測評結果，將普通投資者由低到高至少分為五級，對應銀行所售產(chǎn)品風險等級。
“銀行作為代銷機構，應當動態(tài)調整代銷基金的風險等級。”金融監(jiān)管專家周毅欽告訴貝殼財經(jīng)記者，基金公司和代銷機構都會獨立評估產(chǎn)品的風險等級，如果兩者不一致，為了審慎起見，以代銷機構和基金公司兩者評定的較高風險等級為準。
這并非銀行作為代銷機構首次動態(tài)調整基金代銷的風險等級。建設銀行在去年曾發(fā)布多份公告，宣布調整多款公募基金的風險等級。此外，去年5月和6月，民生銀行調整部分該行代銷公募基金產(chǎn)品的風險評級。而寧波銀行也分別在去年4月和10月發(fā)布公告，調整部分代銷公募基金風險評級。
公募基金業(yè)績表現(xiàn)成關注點 多只產(chǎn)品處于破凈狀態(tài)
據(jù)了解，基金風險等級的評定主要考慮投資標的的種類及比例、基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗與投資風格、歷史業(yè)績波動與穩(wěn)定性，以及宏觀經(jīng)濟周期和政策調整等因素。
周毅欽表示，如果某個時期基金底層資產(chǎn)收益出現(xiàn)較為劇烈的波動、投資標的有所改變、投資風格有所變化等因素，基金的風險評級也應隨之而動態(tài)調整。
貝殼財經(jīng)記者查看了相關產(chǎn)品近期的凈值情況發(fā)現(xiàn)，在這21只基金產(chǎn)品中，其中13只產(chǎn)品的最新單位凈值和累計凈值均低于1。其中，有7只基金的最新單位凈值和累計凈值處于0.6-0.7之間。
在其他凈值在1以上的產(chǎn)品中，一些公募基金近年來的波動相對較大。如南方高端裝備混合型證券投資基金A類，截至2月10日，其單位凈值和累計凈值均達到了2.2968，近一年收益的漲幅達到了32.38%。但其近3年的漲幅為-27.43%。
“基金業(yè)績表現(xiàn)不好，會給投資者帶來較差的客戶體驗，隨之而來的就是投訴乃至于法律訴訟。此時基金的風險等級是否合理就成為了客戶和代銷機構雙方聚焦的重點。如果基金的風險評級不準確、不合理，則可能意味著銀行等代銷機構沒有盡到適當性義務?！敝芤銡J表示。
招聯(lián)首席研究員董希淼亦表示，銀行作為代銷機構，近年來也出現(xiàn)了投資基金的客戶因為虧損起訴銀行的案例，銀行也因此受到影響。與此同時，在近兩年資本市場波動較大的情況下，提高代銷公募基金的風險等級，也是銀行正確的選擇。
銀行原投資客戶可根據(jù)自身情況贖回
此次建行上調這些公募基金的風險等級并非毫無依據(jù)。
據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，這21只產(chǎn)品中有至少15只產(chǎn)品在支付寶等互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺上銷售，這些產(chǎn)品均為此次建行提升后的風險等級。如此次建行將風險等級從R3提高至R4的“南方產(chǎn)業(yè)升級混合型證券投資基金C類”，在支付寶上的風險等級顯示為R4級。
對于公募基金風險等級在平臺間的不一致，有業(yè)內人士表示，雖然基金公司有自己的測評標準，但僅供參考。各代銷平臺如銀行和券商渠道的客群本身也有差異，因此各家機構之間也會根據(jù)客戶情況設置不同標準的風險評級。
不過，周毅欽表示，調整基金產(chǎn)品風險等級是出于保護投資者的目的，及時準確地向投資者提示相關風險。而國有大行對相關產(chǎn)品風險等級進行了調整，也會形成示范效應。他預計，未來一段時間，不排除其他銀行跟進調整公募基金風險等級。
在銀行上調代銷公募基金風險等級后，原來的基金投資者應該如何處理？
多家銀行工作人員表示，如果相關基金風險等級調整后，超出了客戶風險承受能力，客戶可以自行決定是否產(chǎn)品贖回。不過，一些理財經(jīng)理則會更傾向于“建議客戶贖回”。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 柳寶慶
