6月3日，樂普醫(yī)療宣布，公司自主研發(fā)的聚乳酸面部填充劑獲得國家藥品監(jiān)督管理局注冊批準。聚乳酸面部填充劑，即大家所熟知的“童顏針”，截至目前，國內(nèi)已有7款童顏針獲批上市。
曾有A股“心血管第一股”之稱的樂普醫(yī)療近年來業(yè)績持續(xù)下滑，逐步縮減對仿制藥的投入，重點布局心血管創(chuàng)新藥及皮膚科注射類產(chǎn)品。樂普醫(yī)療表示，聚乳酸面部填充劑的成功獲批上市標志著公司正式進入皮膚科領(lǐng)域，將助力公司消費醫(yī)療事業(yè)的健康發(fā)展，預(yù)計將對公司業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生積極作用。
童顏針競爭日益激烈
“童顏針”是一種真皮組織填充劑，其主要成分為聚左旋乳酸（PLLA），通過注射于真皮深層，可以起到修復外形，矯正輪廓以達到填充溝壑、皺紋的效果。
Global Growth insights發(fā)布行業(yè)報告顯示，2024年，“童顏針”的全球市場規(guī)模約為14.88億美元，預(yù)計2025年將增長至15.445億美元，并于2033年達到20.815億美元，2025至2033年期間復合年增長率預(yù)計為3.8%。國內(nèi)方面，動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，“童顏針”的市場體量在2021年約為1億元，2024年預(yù)估超30億元。
童顏針的競爭日益激烈。在樂普醫(yī)療的童顏針獲批之前，國內(nèi)已有6款童顏針獲批，其中4款為國產(chǎn)，分別為長春圣博瑪生物材料有限公司的艾維嵐、愛美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司的濡白天使、普麗妍（南京）醫(yī)療科技有限公司的普麗妍、四環(huán)醫(yī)藥控股集團的童顏針；兩款為進口，分別為江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司代理的艾塑菲、高德美的塑妍萃。此外，華東醫(yī)藥、吉林杭蓋秱博生物、江蘇西宏生物、東方妍美（成都）生物技術(shù)股份有限公司等多家企業(yè)也在布局“童顏針”。
童顏針的毛利率頗高，是很多企業(yè)爭相入局的原因之一。據(jù)愛美客年報披露的信息，2020年其凝膠類注射產(chǎn)品的營收2.5億元，同比下降19.21%，毛利率92.27%；2021年6月濡白天使獲批上市，同年，愛美客凝膠類注射產(chǎn)品實現(xiàn)營收3.9億元，同比增長52.80%，毛利率94.55%，同比增長2.61%。近年來，愛美客凝膠類注射產(chǎn)品的增長主要系濡白天使增長迅速。2022年-2024年，愛美客凝膠類注射產(chǎn)品的營業(yè)收入分別為6.38億元、11.58億元、12.16億元；毛利率分別為96.52%、97.49%、97.98%。
不過隨著競爭者越來越多，童顏針的暴利或?qū)⒉辉佟|吳證券研報指出，童顏針毛利率或從90%降至80%以下，行業(yè)進入“價格戰(zhàn)前夜”。
樂普醫(yī)療在公告中也指出，新產(chǎn)品上市后在推廣過程中具體銷售情況可能受到包括但不限于臨床推廣、渠道開拓、競爭格局改變、宏觀政策等因素影響，該產(chǎn)品對公司未來業(yè)績的影響具有不確定性。
去年凈利潤創(chuàng)近16年最低
除聚乳酸真皮注射填充劑外，樂普醫(yī)療在皮膚注射類產(chǎn)品方面還布局了注射用透明質(zhì)酸鈉溶液、注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠和注射用透明質(zhì)酸鈉復合溶液等多款產(chǎn)品。此外，樂普醫(yī)療還布局了眼科產(chǎn)品，角膜塑形鏡已實現(xiàn)商業(yè)化落地并產(chǎn)生收益。
拓展消費醫(yī)療賽道的樂普醫(yī)療，近年來業(yè)績情況并不理想。
樂普醫(yī)療主營業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)療器械、藥品、醫(yī)療服務(wù)及健康管理三大板塊。自2022年達到業(yè)績巔峰后，樂普醫(yī)療便開始走下坡路，營收和凈利潤已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。2023年，實現(xiàn)營業(yè)收入79.80億元，同比下滑24.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤12.58，同比下滑42.91%。2024年，樂普醫(yī)療業(yè)績繼續(xù)下滑，更是創(chuàng)下了自2009年以來的最差凈利潤。2024年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入61.03億元，同比下降23.52%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.47億元，同比下降80.37%。
2024年，樂普醫(yī)療還完成了管理層的新老交替。2024年9月25日晚間，樂普醫(yī)療發(fā)布公告宣布，公司總經(jīng)理張志斌、副總經(jīng)理鄭國銳因個人原因遞交辭職報告。經(jīng)公司董事長提名并審議通過，蒲緋被正式聘任為樂普醫(yī)療新任總經(jīng)理。蒲緋為樂普醫(yī)療控股股東、實際控制人蒲忠杰之女。在公司2023年業(yè)績驟降后，二代“接棒”能否扭轉(zhuǎn)樂普醫(yī)療業(yè)績頹勢也備受矚目。
2025年一季度樂普醫(yī)療業(yè)績繼續(xù)下滑，實現(xiàn)營收17.36億元，同比下降9.67%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤3.79億元，同比下降21.44%。
樂普醫(yī)療曾在投資者關(guān)系活動記錄表中表示，公司未來利潤增長可能主要來自結(jié)構(gòu)性心臟病、皮膚科、神經(jīng)調(diào)控等業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)醫(yī)療器械產(chǎn)品預(yù)計維持整體10%左右收入增長。此次皮膚科領(lǐng)域的首款產(chǎn)品獲批，能否為樂普醫(yī)療帶來新的增長點還有待檢驗。
新京報記者 劉旭
校對 柳寶慶
